| Навигация |
|
реклама |
 |
|
| |
|
|
Главная  Фондовый рынок Теория фондового рынка |
|
27.06.2007 |
Теория фондового рынка
Фондовый рынок - что это?
Фондовый рынок - механизм, который объединяет лиц, имеющих свободные средства (инвесторов), с лицами, нуждающимися в средствах (эмитенты ценных бумаг).
Инвестиции в ценные бумаги - один из самых популярных в мире способов размещения свободных денежных средств частных лиц.
На фондовом рынке Вы можете выбрать наиболее подходящие для Вас инструменты: от надежных и менее прибыльных государственных облигаций до более рискованных и прибыльных акций ведущих предприятий России.
Предприятия, в которые Вы можете вложить деньги окружают нас в повседневной жизни. Вы пользуетесь услугами продукцией этих предприятий - включаете свет (РАО ЕЭС), покупаете бензин (ЛУКОЙЛ), зажигаете газ на кухне (Газпром), звоните по телефону (Ростелеком, МТС), оплачиваете коммунальные счета (Сбербанк).
Фондовый рынок - кто есть кто?
Основой фондового рынка являются эмитенты, выпускающие ценные бумаги - и инвесторы, которые вкладывают в эти ценные бумаги свои средства.
Эмитенты - организации, выпускающие в обращение ценные бумаги (акции и облигации), чтобы привлечь средства для развития бизнеса или под конкретный проект. В роли эмитентов могут выступать государство, его субъекты или коммерческие предприятия.
Инвесторы - Каждый, кто приходит на фондовый рынок с целью вложить капитал в ценные бумаги, называется инвестором. Физических лиц еще называют «частными инвесторами», а юридических - институциональными (это инвестиционные, страховые, управляющие компании, инвестиционные и пенсионные фонды).
Функционирование фондового рынка обеспечивают брокеры - посредники в сделках купли продажи ценных бумаг, биржи, на которых происходят торги ценными бумагами, регистраторы и депозитарии, ведущие реестры акционеров и учитывающие права собственности на ценные бумаги и органы регулирования и надзора, осуществляющие регулирование участников рынка.
Брокеры. Чтобы вложить свой капитал в ценные бумаги, инвесторы обращаются к брокерам, которые являются посредниками при осуществлении операций с ценными бумагами. Брокеры торгуют за счет клиента и получают вознаграждение. Брокеры передают капитал инвесторов на фондовую биржу.
Биржи. Акции торгуются, то есть покупаются и продаются, на специальных торговых площадках - биржах. Биржа изначально заинтересована в своевременных расчетах между брокерами, поэтому допускает их к торгам только после внесения обеспечения (денежных средств). Это гарантирует брокерам и их клиентам своевременные расчеты в полном объеме. Без денежного обеспечения или обеспечения ценными бумагами поручение брокера просто не исполняется. На фондовой бирже брокеры по поручениям своих клиентов продают и покупают акции и облигации различных эмитентов.
Регистраторы ведут реестры акционерных обществ. Если количество акционеров становится больше 500, то эмитент в соответствии с законодательством должен заключить договор с независимым регистратором и передать ведение реестра ему.
Депозитарии ведут учет прав собственности на ценные бумаги. Депозитарии работают по договору с инвестором и клиентом, в отличие от регистратора, который сотрудничает с эмитентом.
Органы регулирования осуществляют надзор и регулирование деятельности субъектов фондового рынка, обеспечивают реализацию и защиту прав инвесторов и свободу деятельности участников рынка в рамках правил, предусмотренных законодательно-нормативной базой.
Ценные бумаги
Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественного права (Статья 142 Гражданского кодекса).
В настоящее время ценные бумаги выпускаются преимущественно в бездокументароной форме, то есть существует в виде записей на счетах в реестрах владельцев ценных бумаг. Владельцы при необходимости подтверждения своих прав обращаются в компанию, которая ведет реестр за выпиской. Торговля ценными бумагами на российских биржах также ведется в электронной форме. Брокеры подключены к ММВБ и РТС через Интернет. С помощью специального программного обеспечения они передают на биржу заявки своих клиентов, принятые через Интернет или по телефону.
Основные виды ценных бумаг - акции и облигации
Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества. Остающегося после его ликвидации. Акция является именной ценной бумагой (Статья 2 Федерального закона «О рынке ценных бумаг»).
Акции бывают обыкновенные и привилегированные. Первые дают владельцу право голоса на собрании акционеров и право на получение дивидендов в зависимости от прибыли общества. Вторые не дают права голоса на собрании акционеров (за редкими исключениями, специально оговоренными в законе), но гарантируют владельцу получение дивидендов в размере, установленным уставом акционерного общества.
Акции обоих типов дают также право на получение части имущества акционерного общества при его банкротстве.
На номинальную стоимость акции, объявленную при ее выпуске, не влияют факторы, действующие на рыночную цену. Цена акции номиналом 1000 рублей на бирже может подниматься, например до 5000 рублей или опускаться до 500 - на номинале акции это не отразится, но продать или купить акцию вы можете только по рыночной цене.
На бирже обращаются акции открытых акционерных обществ (ОАО) - их участники могут продавать принадлежащие им акции без согласия других акционеров (в отличие от участников закрытых акционерных обществ (ЗАО)). По закону акции могут быть только именными, то есть записанными на конкретное юридическое или физическое лицо.
Облигация - ценная бумага, удостоверяющая право владельца на получение в заранее предусмотренный срок ее номинальной стоимости с процентами. Облигация - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента.
Существует еще дисконтные облигации, в которых процент не указан: они размещаются по цене ниже номинальной стоимости (с дисконтом, то есть как бы со скидкой) и погашаются в установленный срок по номиналу - разница в цене покупки и погашения является доходом инвестора. На российском рынке большинство облигаций - именно дисконтные (еврооблигации, муниципальные, корпоративные облигации многих эмитентов). В отличие от акций, облигации являются предъявительскими ценными бумагами.
Портфель ценных бумаг
С помощью акций и облигаций разных эмитентов инвестор формирует портфель ценных бумаг. Так принято называть все ценные бумаги, которыми владеет инвестор. Портфель формируется в зависимости от предпочтений инвестора. Более высокая доходность ценных бумаг повышает его риски, а более высокая надежность снижает доходность ценных бумаг. Поэтому портфельный принцип инвестирования помогает распределить риск и получить доход.
Пример получения прибыли на фондовом рынке
ПРИМЕР №1. Инвестиционная стратегия - покупка акций на длительный срок.
Покупка 1 января 2004 г. 13 акций Сбербанка по цене 7660 руб. на общую сумму 99580 руб.
1 мая 2004г. - дата составления списка акционеров для выплаты дивидендов за 2003 год. Дивиденды на 1 акцию - 134,5 руб. Общая сумма дивидендов 1748,5 руб. (134,5 руб.*13).
Продажа 14 февраля 2005г. всех акций Сбербанка по цене 15550 руб. на общую сумму 202150 руб.
Доход за период всего: 203898,5 руб. (дивиденды + рост цены акций)
Прирост капитала за период - 104,75%. Для сравнения максимальная ставка по срочному вкладу в том же Сбербанке - не более 7%.
ПРИМЕР №2. Cпекулятивная стратегия - активная торговля акциями внутри дня с использованием заемных денежных средств (кредитного плеча).
Высокую доходность можно получить, используя спекулятивные стратегии на рынке высоколиквидных акций «голубых фишек». Но важно знать, что спекулятивные стратегии подразумевают очень высокий риск. Плата за риск - получение дохода до 100% годовых и выше. Спекулянты используют маржинальную торговлю (покупка акций в кредит). В целях ограничения риска можно установить «стоп-лоссы». «Стоп-лосс» поможет, например, при уменьшении стоимости портфеля на 10% от первоначальной, автоматически продать акции, чтобы убытки больше не увеличивались.
|
|
|
|
| Статистика |
|
Подписка на рассылку |
 
Архив рассылки "Прогноз курса валют" на Maillist.ru 
|
|
Архивы |
-
February, 2010
-
May, 2009
-
April, 2009
-
March, 2009
-
February, 2009
-
January, 2009
-
December, 2008
-
November, 2008
-
October, 2008
-
September, 2008
-
August, 2008
-
July, 2008
-
June, 2008
-
May, 2008
-
April, 2008
-
March, 2008
-
February, 2008
-
January, 2008
-
December, 2007
-
November, 2007
-
October, 2007
-
September, 2007
-
August, 2007
-
July, 2007
-
June, 2007
|
|
| |
|
